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军工企业整合路线图

来源:欧文沙龙  |  发布时间:2011-09-08 17:23:06  |  浏览次数:0

 
★ 时 间:2011年6月28日
★ 主讲人:魏静(国都证券 军工与机械行业分析师)
★ 地 点:欧文沙龙淡水斋会所
★ 主办方:北京欧文公众事务研究所
★ 协办方:AA制

【摘要】:

2011上半年军工行业走势基本跟随大盘呈现出震荡行情,也是近期行情中调整幅度较大的行业,目前的估值水平大约为70倍。我们认为技术提升和市场化推进将是延续军工行业未来发展的动力,关注重组,更关注公司所处产业未来的发展空间。
军工行业作为具有国家战略地位的行业,肩负维护国家国土和经济利益的安全责任。近年来全球由于经济、资源等因素产生的纷争一直不断,无论是战争事件还是非战争事件,自主技术的精良军事装备技术不可或缺。十二五规划以及《2010年中国的国防》白皮书提出加强国防和军队现代化建设。在国内军费开支处于恢复性增长阶段的基本趋势下,空、海装备和信息化技术是我国军队的发展趋势,故我们看好符合这一趋势的军品业务,比如新一代的航空装备、海军装备、陆航装备及相应的电子、机电系统配套集成业务。
军民结合为军工行业带来无限广阔的市场空间,重点关注军工行业中具有较大成长空间的三个细分产业:通用航空、航空发动机、卫星产业。低空空域逐步开放为通用航空产业打开发展空间;发动机关键技术提升带来军用需求的释放,也为未来民用奠定技术基础;十二五末近百颗卫星在轨运行,形成较完备的卫星体系,将为包括卫星导航在内的卫星应用创造巨大空间。
我们认为今年后续军工行业的催化剂主要有战略新兴产业规划细则等政策、周边军事局势、行业的重组事件等。军工企业承担国家重大项目任务,是国家高端装备制造业一大支柱,一直受到国家政策扶持,后续发布的高端装备制造业规划及其细则将带来更多利好产业发展的政策环境;对于行业的重组整合,除了政策因素,应继续关注各大军工集团的架构重组思路,把握整合趋势。

关注个股:
航天动力(600343)
成飞集成(002190)

 


 
魏静(国都证券 军工与机械行业分析师)

硕士研究生,曾任职于中航证券有限公司,现任职于国都证券,从事军工行业分析师


 
 

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