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短期看空风险大于看多风险

来源:欧文沙龙  |  发布时间:2010-07-19 10:34:03  |  浏览次数:0

 
★ 时 间:2010年7月13日
★ 主讲人:向威达 (长城证券研究所 所长)
★ 地 点:欧文沙龙淡水斋会所
★ 主办方:北京欧文公众事务研究所
★ 协办方:AA制
 
  今日长城证券研究所所长向威达先生再次做客欧文证券沙龙,为大家解析A股市场最新动态。
  他认为上半年市场持续震荡下跌的因素主要有三个:一是房地产市场的不确定性;二是通货膨胀与货币政策的不确定性;三是经济增速回落和上市公司盈利预期下降。他认为上述三大因素对下半年的市场走势还会产生影响,但其影响大部分已经被市场反映了。上证综合指数自去年8月至今持续震荡下跌,时间已近一年,从空间上看,从去年8月的3400多点跌到2300点附近。已经跌到了长城证券根据2005年1000点和2008年1600多点的估值水平与上市公司今年盈利预期所测算出的调整极限2000-2200点,特别是以银行股为代表的大盘蓝筹股估值已近历史底部。
  短期来看,目前继续看空风险应该是大于看多风险的,市场不一定会马上止跌反弹,市场可能在这个点位持续震荡筑底。但是从长线看,由于中国产业结构调整和经济转型的复杂性,由于人口结构的演变,中国长期经济增长速度可能逐步回落,资本回报率和股市回报率也可能持续回落。向威达所长觉得未来一两年A股市场都不会有太好的表现,建议投资者对股市的期望值不宜过高,以平常心把股市当作一个理财方式,不要有一夜暴富的心态。从板块上看,那些资源类产业包括煤炭、金属和地产以及银行,最辉煌的时候可能已经过去,银行股以后很可能成为一种收益类证券。投资者最好根据国家产业结构调整和经济转型趋势重点,关注智能电网、节能减排、电子信息等新兴产业以及军工和大消费板块。

 
向威达 (长城证券研究所 所长)
经济学硕士,长城证券研究所所长。曾在国家经济体制改革委员会与国务院发展研究中心做过多年的经济体制改革研究与宏观调控研究,是中国证券业协会证券期货科技奖评审专家委员,1997年加入原君安证券公司,主要负责研究资本市场制度与宏观战略,是国内研究宏观经济与股权分置改革的知名专家。

 

向威达(长城证券研究所 所长)

肖伟楠

王建超 (国际管理学会 秘书长)

韩瑛珂(第一财经电视 主持人)

蒋 健 (北京新京投资有限公司 执行总裁)

杨泓之(精英投资控股有限公司 董事)/王建超

尹斌 (北京国银投资基金管理有限公司 董事长)

张暴(安信证券中关村南大街证券营业部 总经理)

邓永成(方得(北京)资产管理股份有限公司 投资总监)

闵勇 (天地科技股份有限公司 证券部经理)

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来宾交流

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